富人在不知不觉中，悄悄建起一套符合富人利益的制度。

正解局出品

全球疫情大流行，谁能从里面受益？

不知道有多少人能预料到，竟然是：超级富豪。

3月18日美国推出封锁举措，半年里美国467个亿万富豪的财富总和至少增加了7300亿美元，增幅高达30%。

比如，亚马逊创始人贝佐斯财富猛增63%，净身价达到1840亿美元，超过1.2万亿人民币，差不多相当于今年上半年深圳的GDP。

特斯拉首席执行官马斯克财富增加近3倍。

相对应的是，疫情中，超过3200万美国人失去了工作，今年第一季度美国家庭财富就损失了6.5万亿美元。

疫情寒冬下，美国的贫富鸿沟，变得越来越大。

而美国富人，却还在享受着税收上种种的特权。

01

越富，交的税越少

大概10年前，巴菲特在《纽约时报》发表了一篇名为《停止宠爱超级富豪》的文章说到，他2010年缴纳的所得税近694万美元，但税率只有17.4%。

而他办公室的20名员工，税率在33%至41%之间。

此外，巴菲特还曾向媒体表示，占人口1%的富人负担的税率比“我们的接待员，甚至清洁工都低”。

如今，10年过去了。美国不合理的税负，愈演愈烈。

不仅在税率上，甚至在纳税额这一真金白银上，一些美国富豪比中产、贫困家庭还低。

世界首富贝佐斯，疫情期间财富暴涨，但他给自己安排的年工资收入约为8.2万美元，从薪金中扣除的税款，比他公司的中层经理还低。

美国2020年未婚人士联邦收入税税率

最绝的还是特朗普。

据《纽约时报》报道，特朗普在2016年之前的15年里，有10年时间没有向税务局交过一分钱。

2016、2017两年，也只交了750美元。

而一个年收入15万美元的中产家庭，一年需要缴纳近3万美元的联邦收入税。

从纳税额来看，特朗普可以领穷人补助了。

译文：如果你交的税比特朗普还多，请转发

据统计，2018年，美国400个最富有家庭的平均实际税率为23%，比美国底层50%的家庭（24.2%）还低。

而在1950年，美国400个最富有的家庭，平均实际税率为70%。直到1980年，也仍有47%。

底层50%人口的平均实际税率，却几乎没有变化，甚至比60年前还高了。

历届政府降税降费的政策红利，基本都进了富人的腰包。

美国最富有的400个家庭与底层50%的家庭平均实际税率

如果把美国的产出比作一个大蛋糕，分成100块，最富的前20%人群，拿走了90块。最穷的20%人群，不仅没得吃，还倒贴出1块。

02

特朗普，竟然拿到了7290万美元的退税

富人少交税，穷人多交税，这样荒诞局面的出现，有迹可循。

一个直接的原因，是工资薪金与资本利得、股息税率的差异。

资本利得，即资产的增值部分，比如股票、房地产的低买高卖。

如果持有时间超过一年再出售，需按长期资本利得税纳税。税率从0%至20%不等。

投资中的亏损金额，还可以用来减税。

股息税率，一般为30%。看起来不低，但里面的操作技巧可不少。比如从注册地点在英国的美股上市公司获得的股息，就不需要缴纳任何股息税。

而工资薪金等普通收入的联邦税率，分为七档，从10%至37%不等。

谁的避税优势大，一目了然。

而且，富人的收入更加多元化，既有股票买卖、股息等，也有工资薪金，可以灵活安排自己的收入构成，总体上获取一个更低的税率。

在美国，很多富人，都有专门的会计师和律师，来帮他们策划一个更低的税率。

最富有400名美国人的收入构成

不仅如此，这些年美国的税改，也是呈现“富人多获利，穷人少获利”的情形。

上个月，总统特朗普在接受时还表示：将在第二个任期内将资本利得税最高税率减至15％。

美国智库税收与经济政策研究所称，这将导致99％的减税收益流向纳税人中最富有的1％人群。

偏袒富人，忽视穷人。美国这样做，早已不是一天两天。

2017年，特朗普推出税改法案，规定合伙企业、独资企业和S型企业的业务收入，都可扣除20%后再缴税。

这使得纳税人有机会将相关收入税率最高削减7.4%。据美国税收联合委员会，美国前1%的富有群体享受了该政策福利的61%。

富人享受的税改优惠远大于中产和穷人

最典型的还是遗产税。

1999年单人遗产免税额只有65万美元，2011年调到500万美元。而2019年，特朗普税改后，达到了1140万美元。

如果属于夫妻共同留下的遗产，那么这一免税额还可以加倍，为2280万美元。

美国个人最高所得税税率由94%降至如今的37%

除了政府的助攻，富人的努力也从未停下。占尽优势的他们，可以利用各种财务技巧、法律漏洞来“合理避税”。

特朗普就是一位高手，其手法可以分成两种：一是把公司做亏损，二是把公司当成自己家。

特朗普虽然有30亿美元身价，但据他提供给税务局的资料，旗下大部分资产是亏损的。

故意为之的色彩当然不少。这些亏损，帮他免除了6亿的联邦收入税。

因为亏损，2010年，特朗普拿到了7290万美元的退税。这是他2005年至2008年支付的全部联邦所得税，还算上了利息。

一名美国人呼吁参与大选辩论的特朗普公布纳税申报表

企业的亏损，有一部分是特朗普家族制造的。在他们的观念里，公司等于家庭提款机。

大钱小钱，几乎都挂在公司的账上。

特朗普买下的豪宅、球场、飞机，名义上属于公司，实际上成了自家财产。

比如，特朗普一座占地200英亩的庄园，用于家庭度假，但他仍将其归为投资性房产，而非私人住宅。

因为性质不同，这座庄园帮他抵减了220万美元的应纳税所得额。

还有神秘的咨询费。据《纽约时报》报道，2010至2018年间，特朗普在其商业开支中有一大笔可疑的咨询费，帮他扣掉了2800万美元的税费。

而这些咨询费的流向，很可能是其女儿伊万卡。

《纽约时报》相关报道

遗产税，也是避税的一个重灾区。

据沃尔玛创始人萨姆·沃尔顿在自传《富甲美国》一书中所述，他事业刚起步阶段时，就把股份分成了5份，4个孩子各1份，自己和妻子1份。

因为他觉得，减少支付遗产税的最好方式就是在资产增值前就给出去。

但是，企业发展壮大后，遗产的进一步继承，还得另寻方法。

这回，富人把目光瞄准了慈善基金会。

根据美国法律，委托人投入一笔善款，向慈善机构支付完这笔善款后，如果还有余额，那么委托人可以将余额交给一名非慈善受益人。

这笔余额不需要交税。实际中，这名非慈善受益人通常是委托人的后代。

比如设立一个价值2000万美元的慈善基金，计划每年向慈善机构支付100万美元，共支付20年。假设征税利率为1.4%，复利计算，20年这笔钱值2640万美元。

只要捐够了2640万美元，国税局就不会对这个基金的余额征税。其中，征税利率参考美国国债收益率。

如果有5%的年均回报率，20年后2000万美元将增值到5306万美元，余额为2666万美元（5306万减去2640万）。

如果年均回报率达到10%，20年后慈善基金将增值到1.35亿美元，余额为1.1亿美元。

2007年，沃尔顿家族设立了至少4个慈善基金，当年征税利率是3.6%。而基金投资回报率高达14%，基金总值从2007年的14亿美元增至2011年的20亿美元。

也就是说，只要慈善基金的投资回报率能跑赢美国国债的收益率，多出来的那部分，就可以免税传给后人。

美国国债收益率的不断走低，给这种做法提供了更多的操作空间。

美国十年期国债名义收益率

03

不合理的税收，成了拉大贫富差距的帮凶

有人多吃，就有人少吃，富人减税的后果早已显现。

首先是财政压力激增。

在美国，联邦政府的收入基本上依靠各种税收。

以2019年为例，联邦政府总收入约为3.5万亿美元，其中个人所得税占比50%（包括个人工资薪金、投资收益及其他收益等缴纳的税），高于工资税（类似于我国的社会保险）的36%，是企业所得税（7%）的7.15倍。

2019年美国联邦政府收入来源

据统计，收入最高的20%人群缴纳了所有个人所得税的80％以上。

可随着政策对富人税收的松绑，政府的收入已经赶不上支出的速度了。

入不敷出，一个最直接的表现就是国债规模的不断扩大。

老布什当选总统时，美国国债总额只有2.6万亿美元。到奥巴马就任时，增长到10.02万亿美元。2019年，美国的国债规模更是首次赶超GDP，为23万亿美元。

今年6月份，美国国债规模已经超过了26万亿美元，年底很可能突破30万亿美元。

美国国债近8年规模增长

除了财政危机，富人税的削减，对经济增长弊端也不小。

GDP由消费、投资、净出口构成。美国政府债台高筑，投资是不太现实的。连年的贸易逆差，更谈不上对GDP有什么贡献。

所以，美国的GDP增长，主要还是由消费拉动。事实也如此，消费占美国GDP的比重，接近七成。

但在富人越富、穷人越穷的情况下，反而对富人减税，无疑会导致国民收入分配的进一步失衡，穷人的消费能力也会严重下降。

穷人的消费是经济增长的核心力量，损害这个核心，谁的日子都不会好过。

但最可怕的，还是阶级固化。

富人减税运动、遗产税的放松，将会使得富人的财富积累更迅速，在代际之间传承也就更容易。

财富，意味着更多的资源与机会。那些出身即巅峰的富二代、富三代，许多寒门子弟一生也难以企及。

《纽约时报》曾报道，包括耶鲁大学、普林斯顿大学、宾夕法尼亚大学等在内的38所美国名校中，来自收入水平top1%的美国家庭学生数量，多于来自收入水平后60%的美国家庭学生总和。

据畅销书《我们的孩子》所写，按购买力换算，一些穷二代赚的钱，甚至比父辈还要少。美国贫富差距对下一代人的深层影响，已经成了美国梦衰落的最大凶手。

而承担国民收入再分配的税收，不仅没有起作用，反而成了帮凶。

04

不要忘记，税收的出发点

但是，如果实行高税收下的高福利，又很容易导致福利的滥用，从而催生出大量的懒汉。

一个典型的例子就是德国。

同时，向富人大量加税，还会抑制创新和生产力的发展。

特朗普税改的私心有多少，这里不去揣测。但他标榜：富人减税，既有利于海外避税资产、企业回流到国内，也可以激发国内的生产积极性。

这确实让人难以反驳。就像一个人，只有拿到了大部分劳动成果，他才有动力继续干下去。

据美国商务部公布的数据，特朗普税改之后，美国公司汇回了超过1万亿美元的海外资金，超过美国海外资金总额的40%。

而此前，奥巴马在任的时候，曾数次游说各大公司，劝他们把资金汇回来，加强国内投资，效果却极不理想。

总统拉下脸来谈，明显不如实实在在的利益好使。

美国哈佛大学经济学教授、畅销书《经济学原理》的作者曼昆，便是“劫富济贫”的强烈反对者之一。

图为曼昆教授

曼昆认为，在美国，1%最富有的人是依靠自己的能力、借助全球化市场的杠杆获得了巨额的财富。

这些高收入人群支付的所得税超过了40%，是剩下95%人群的纳税总和。

把财富遗留给后代，并不是一件很不好的事。人们努力工作，不仅是为了自己，也希望为后代准备高质量的生活，甚至素未谋面的儿孙辈，都会考虑到。

其实，这本质上还是对公平问题的讨论。曼昆认为，对富人加税，是不公平的。

但曼昆忽略了一个问题。美国固然有通过自己努力致富，也在造福人类的富人。

但更多的是，资本与政客的同流合污。资本为了金钱，政客为了选票，都会极力促成一些让他们自己利益最大化的政策。

蛋糕增长的速度就在这里，富人财富的积累，不过是从其他人手中抢来的。

比如：利用特权，在股市中获取绝大部分的财富，给工人支付远低于新增价值的工资，将平民子弟送往叙利亚、伊拉克战场。

这很难说是一件公平的事。

特定阶层的公平，永远不是公平。

图为2011至2020年纳斯达克指数涨幅

正如巴菲特在呼吁政府给富人加税时的表示：你如何照顾一个父亲在诺曼底阵亡、没有金融背景、无法从资本市场获利的优秀公民？我认为，需要像我这样的人要缴更多的税，我对此没有意见。

当然，合适的税率在哪里，没有谁知道。税收如何做到平衡，一直是全世界在努力探索的问题。

但不管如何，当税收被利益集团绑架，那它一开始就错了。

如今的美国，税收更多的像是被既得利益者绑架，而不是在追逐公平与效率之间的平衡点。

当然，富人总是拥有更大的话语权，还有成千上万的专家、媒体、律师等等为他们摇旗呐喊。

最终，富人在不知不觉中，悄悄建起一套符合富人利益的制度。

这在任何地方都需要警惕。

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