2万亿的自然馈赠，只要你动动手就能产生巨额经济收益，这真是上天的恩赐。

在这么大项目的背后，到底有多少人揩了油？

即使高薪也未必养廉，即使能养廉也未必能选拔出匹配这么大资源的管理人才。

01

我们在说谁家有钱的时候，一般会讲那谁谁家有矿。有矿是什么概念？有矿意味着挖出来就是钱，而且这个钱是源源不绝……

做生意亏钱很常见，但挖矿挖成巨亏，就不多见了，但最近还真就有这么一起。察尔汗盐湖，中国最大的可溶性钾镁盐矿床，湖中蕴藏着极为丰富的钾、镁、锂等自然资源，总储量为600多亿吨。其中仅氯化钾表内储量为5.4亿吨，占全国已探明储量的97%；氯化镁储量为16.5亿吨，氯化锂储量800万吨，氯化钠储量426.2亿吨。这些资源均占全国首位，整个盐湖潜在的开发价值超过12万亿元。

12万亿的自然馈赠，只要你动动手，巨额经济收益就来了，这真是上天的恩赐。按道理说，这种没有多少技术含量，只需要有一点点敬畏就能经营良好的公司，有什么理由亏损呢？但他们就是亏损了，不仅亏损，而且是狂亏，亏损程度一度排我大A股首位。

这就让我想起了那个段子，说梁山泊要开年会，各部门纷纷上报年度财务报表，朱贵负责的酒店、宋清负责的招待宴请费用巨额亏损；林冲负责的军训费用严重超支；李逵负责的酿酒工厂资不抵债；连鲁智深、武松负责的交通部门也巨亏！宋江听后勃然大怒，拍案而起：“ 卧槽，说别的我信，拦路抢劫还能亏损？”

察尔卡盐湖守着金山，在我大A股亏损表中位列前茅，比拦路抢劫亏损也不遑多让。2019年，st盐湖荣登亏损王榜首位置，这个记录在2020年被st海航打破，2019亏损王：

抱着金饭碗，却亏得一塌糊涂，大写的服。

大盐湖不是没有辉煌的时代，从1997年上市，其钾肥业务毛利率常年保持行业领先，业绩连续10多年实现增长，被A股股民称为“钾肥之王”。到2008年4月，公司股价一度达到65.91元/股（前复权）的历史高点，市值超过千亿元，与彼时的贵州茅台相当。如果当年有人同时买了茅台和大盐湖，他们今日的境遇就如同2016年买了比特币和P2P。

那这么一个好的企业，为什么会变成现在这幅烂样呢？在于他们做了超出他们管理幅度和能力的事。

02

2019年12月12日晚间，*ST盐湖公告，公司的三宗资产(主要包括盐湖镁业、盐湖化工分公司以及盐湖海纳化工相关资产及负债)在阿里拍卖平台的第三次公开竞拍结束，由于无人参与竞拍，本次拍卖流拍。此前，这三宗资产已经经历了两次拍卖，均因无人参与而流拍。这三宗资产长期巨亏，但屡屡流拍，这使得*ST盐湖保壳压力骤增。

这三宗资产分解下，是他们的金属镁一体化项目和化工项目(盐湖海纳PVC一体化项目和化工综合利用一二期项目)。表面上看，这些都是极好的项目，以金属镁项目为例，我认真读过他们长达17个章节的项目建议书，可以说读完建议书，我都有投资金属镁的冲动，总体来说此项目的好处如下：

立足察尔汗盐湖，并依托柴达木盆地丰富的矿产资源，以金属镁为核心，以钠利用为副线、以氯气平衡为前提、以煤炭为支撑、以天然气为辅助，在盐湖地区构筑主题鲜明、特色突出的循环经济产业链，实现盐化工、煤基化工、天然气化工、有色冶炼多产业间融合发展。

项目总体规划建设规模为：40万吨/年金属镁、240万吨/年甲醇、240万吨/年MTO制烯烃、40万吨/年丙烯、200万吨/年聚氯乙烯、200万吨/年纯碱、240万吨/年焦炭、200万吨电石、10万吨氯化钙项目及配套相应的供热中心。总投资约600亿元，全部建成后，可实现年产值近400亿元。

金属镁一体化项目规模宏大，产业带动能力强，能迅速形成组合度好、关联性强的产业集群；项目核心技术、装备全套引进，其他配套装置技术也均采用国内外最先进技术，整体具有较强的技术和发展优势。项目可在盐湖构筑完整产业链、产业集聚化程度高。项目资源能源优势突出，配置合理，利用率高；节能减排，变废为宝，循环经济特征明显，已被国家列为柴达木循环经济试验区核心建设项目。

投资600亿的项目年产值就有400亿，原本10年就能轻松收回所有投资的好项目，运营结果却是花出去了，因为管理和技术都达不到标准，弄得是一地鸡毛，把原来好好的主体集团也拖入了破产退市的深渊。

一个如此好的项目想做烂，真是比拦路抢劫亏损更难，他们是怎么做烂的呢？一则青海省纪委的公告，吸引了我的注意。

03

4月30日，据青海省纪委监委消息，青海盐湖工业股份有限公司原党委书记、董事长王兴富涉嫌严重违纪违法，目前正接受青海省纪委监委纪律审查和监察调查。

简历显示，王兴富，男，汉族，1962年3月生，四川射洪人，在职研究生学历，1983年8月参加工作，1986年6月加入中国共产党。

在大盐湖巅峰的2000年，王总担当了大任：2000年10月，王兴富开始担任青海盐湖工业集团有限公司副总经理，2011年4月任青海盐湖工业股份有限公司副总裁，2013年12月任青海盐湖工业股份有限公司董事长，2015年10月开始任公司党委书记、董事长。

正是在他担当大任的这几年，大盐湖开始走向深渊。随着大厂走向深渊，倒霉的当然首先是工人。2018年时公司员工总数近16000人，2020年公司员工总数已经下降到6300余人。

不知道这将近1万人是被推向了自主就业的市场，还是随同不良资产一道剥离。我相信王总会得到应有的惩罚，但这么大的亏损，只制裁他一个，恐怕说不过去，在这么大项目的背后，到底有多少人揩了油呢？

众所周知，国企治理不容易，国企领导确实也难当，一方面掌握国家极大的资源，一方面能力是否匹配是个未知数，即使能力匹配，薪酬也未必匹配。看了下王总的工资，确实不高，哪怕在尚未巨额亏损的时候，也不过数十万元。据公司官网显示，王兴富2019年薪酬（税前，下同）为23.43万元，2018年为34.48万元，2017年为45.71万元，2016年为56.51万元，2015年为74.09万元。除此之外，王兴富还获得了2016-2018年任期激励收入共计26.01万元。

掌握这么大的资源，匹配的薪酬却谈不上高，如果他能一心为公还好点，一旦有了私心，不从企业谋利是不可能的 。而有了谋私利的念头，他这个位置可以说是唾手可得。

当然，即使高薪也未必养廉，即使能养廉也未必能选拔出匹配这么大资源的管理人才，这是一个近乎无解的难题。

这几年，关于大国企领导人的贪腐频频见诸报端，被调查的也远不止王总这一人。国企治理到底应该如何进行，到底是管资本还是管资产，到底该如何平衡国家利益和管理者利益，以及如何应对所有者缺位的难题，短时内都未见答案。

目前，盐湖已经将亏损资产剥离，剩下的钾肥资产也已扭亏为盈，钾肥项目技术简单，动动手就能挣到钱。希望他们汲取教训，个人贪腐归贪腐，至少不要搞到倒闭的地步，也给几千工人留口饭吃吧。

更高的要求，我们也没资格提了。

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