曾经的“河南名酒老大哥”，如今竟沦落到破产重组了。

出品 | 首席财经观察 作者 | 周松涛

宋河酒业申请破产

11月14日，天眼查信息，河南宋河酒业近期新增一条破产审查案件信息，申请人和被申请人均为河南省宋河酒业股份有限公司。

该案件公开日期为今年的11月10日，宋河酒业的破产重整已经正式启动。

然而，有趣的是宋河酒业方面并未在对外宣称渠道上披露关于破产重整的信息，相反，11月14日，宋河酒业还发布了前一天在驻马店举行的客户答谢会及新品上市会。

宋河酒业，也曾是红极一时的知名酒企，是河南省大型白酒酿造企业之一，位于老子故里中国鹿邑宋河镇。

公开资料显示，宋河酒业的前身为1968年建立的河南省宋河酒厂，宋河粮液是该公司的主打产品，曾获得诸多荣誉，1989年宋河粮液曾与茅台、五粮液、泸州老窖特曲、汾酒等17款名酒一同荣获全国第五届评酒会“国家名酒”称号。

时间来到2002年，当时的宋河酒业也面临着众多企业的通病，走到了破产的边缘。此时，辅仁集团实控人、河南前首富朱文臣出资5000万元，将宋河酒厂并入了辅仁集团，更名为宋河酒业。

朱文臣拿下宋河酒业后，开始了对宋河酒业的一系列改造，使之适应市场化的环境，宋河酒业的业绩突然开始突飞猛进，销售额不断攀升。

2002年的时候，宋河酒业的年销售额仅为1.27亿元，而2006年就已经飙升到6.8亿元，2013年更是直接冲到了22.5亿元，达到了巅峰。

朱文臣也因为宋河酒业的成功，荣获了一代“酒王”称号。

然而，就在朱文臣志得意满的时候，却突然迎来了白酒行业的强监管以及4年调整期，这4年调整期内，宋河酒业的业绩开始逐步下滑。

好不容易熬过来4年调整期，想着大干一场的朱文臣，又遇到了另一场危机。

朱文臣的辅仁集团旗下不仅有宋河酒业，还有另一家上市公司辅仁药业，这家公司是辅仁集团的核心产业。

然而，辅仁药业却由于在医药行业内发展缓慢，转而投入大量资金发展副业，以至于导致企业负债过多、现金流捉襟见肘。

当时，辅仁药业账面上的资金剩余为18亿元，然而实际清点之后发现，仅有1.2亿元，这点资金根本不足以支撑企业周转。

无奈之下，朱文臣不得不拆东墙补西墙，打算用宋河酒业的资金来缓解困境。

一开始，朱文臣是想通过将宋河酒业上市融资，来提升总公司的现金流的，然而上市计划却失败了，朱文臣选择将宋河酒业作为资产抵押来融资。

到了2019年的时候，宋河酒业中因为资产抵押而即将到期的借款就有12笔，待偿的金额高达19.715亿元，债务人也将宋河酒业告上法庭。

可惜的是，宋河酒业融到的资金并没有救活辅仁药业，反而是辅仁药业走向了ST濒临退市的地步。

所以，今天宋河酒业申请破产重组，实际上都是朱文臣实控的辅仁药业的锅，是朱文臣的一通操作把宋河酒业给坑惨了。

宋河酒业的未来

2019年7月，辅仁药业因为拿不出6000万分红而爆雷，证监会也因对辅仁药业立案调查，债务危机彻底暴露出来。

受到辅仁药业爆雷的影响，市场分析人士也猜测到了宋河酒业的问题，认为是辅仁药业挪用了宋河酒业的资金，宋河酒业因此出现了短暂的停工停产。

辅仁集团爆雷后，截至最新的公开信息显示，宋河酒业牵连其中司法案件超过了210件，被执行的总金额就高达15.28亿元，而实控人朱文臣更是被限制消费113次！

另外，辅仁药业在A股中已经被ST了，最新的股价为2.45元/股，总市值仅有15.37亿元，在化学制药行业中排名倒数第二！

辅仁药业的净资产也只剩下1.6亿元，净利润更是-5.819亿元，再继续亏损下去，或许很快就要被迫退市了。

与辅仁药业相比，宋河酒业的财务状况更是不容乐观，仅明面上的债务总额就超过了70亿元，。

风险信息显示，宋河酒业存在上百条限制消费令，以及数十条条失信被执行人和终本案件信息，未履行总金额超39亿元。

此外，根据对宋河酒业2022半年报的分析发现，宋河酒业有账龄超过一年的重要应付账款，共计528.58万元，因资金紧缺未偿还或结转。

超过500亿元的应付账款未付，宋河酒业如何才能还清这笔债务呢？

朱文臣，一代酒王，同时掌握辅仁药业和宋河酒业的河南前首富，就这样跌落神坛。

不过，宋河酒业的问题还是要得到彻底解决的，宋河酒业最终会走向何方呢？

以辅仁药业对比，辅仁药业虽然就快资不抵债了，但毕竟是上市公司，有借壳的作用在，或许会有其他同行企业进行收购、兼并、重组，让辅仁药业重回新生。

同理，宋河酒业也是如此，朱文臣2002年收购宋河酒厂的时候，股权占比为85%，如今，宋河酒业申请破产重组的话，那么这些股权大概率是要让出来的。

宋河酒业最大的优势，就是其作为老名酒和区域名酒，在文化和品质上有着优秀的基因，又曾经与茅台等一众名酒齐名，品牌优势十分强大。

当初愿意以宋河酒业的抵押资产，借款给朱文臣的企业，也算是看中了这一点。

宋河酒业长期积淀下来的品牌和声誉，决定了只要有合适的资本进入来跨过债务这一关，逐渐恢复经营，就能够重新发展起来。

破产重整，对于朱文臣来说是一个死局，但对于宋河酒业来说却是活过来的关键，河南是白酒消费大省，市场需求的支撑依然十分强劲。

目前，宋河酒业的债务人有可能会成为宋河酒业的新晋股东，也就是抵押资产的程序——债转股，而新的投资人中，地方国资也有一定的意向进入。

宋河酒业，将会在转变了股东之后重新出现在市场，重新回到白酒行业的竞争之中。

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