作者 | 周松涛

来源 | 首席财经观察（ID：meirijingji001）

经历两个多月的回调，当所有人都以为猪肉进入下行周期。市场却悄悄地杀了个回马枪，直接涨破50元每公斤。

今年春节吃上便宜猪肉的愿望要落空了。

连续上攻，猪肉冲破50元每公斤

民以食为天，其中，猪肉价格的涨跌，总是会牵动着民众的神经。

2019年，受到非洲猪瘟的影响，肉价一路上扬，飞到了风口。

这一呆，就是一年多。

2020年9月，一直高高在上的猪肉价格终于扭头向下。

9月第一周，全国500个农村集贸市场猪肉平均价格达到了56元/公斤。

11月初，全国猪肉平均价格降至47.03元/公斤，猪肉价格连降10周，肉价下跌了8.94元/公斤，跌幅达到了15.96%。

11月中旬，全国农产品批发市场猪肉平均价格已跌破40元每公斤，

终端猪肉批发市场，猪肉批发均价一度跌破20元一斤！

正当人们憧憬猪肉价格重回10元时代时，12月中旬，肉价突然开始反弹。

去年12月份至今，全国猪肉价格呈现震荡上涨走势，2021年第一周全国猪肉价格每公斤52.99元，环比和同比都是上涨。

猪肉零售价也连续7周上涨，冲击50元整数关口，涨幅高达20%。

截止昨天（2021年1月11日），全国猪肉批发价涨至46.87元/公斤。

与去年同期基本持平，价差不到0.5元每公斤。

“2020年第四季度，猪肉经历了一波降价，肉馅、腔骨都降到了20元以下，五花肉也有所下降，但最近前尖价格又涨了上去。

上述菜市场的摊位价签显示，肉馅17元一斤，前肘24.5元一斤，腔骨19元一斤，大五花32.5元一斤，前尖26.5元一斤。

“元旦前，前尖降到了24.5元一斤，最近又涨到26.5元。不过价格比2020年春节的时候便宜，那时候大概33块多一斤。”有摊主表示。

与此同时，生猪价格也在上涨。

猪价在2020年12月一个月之内，从29元每公斤涨到了36元每公斤，一头猪的净利润也重新回到了2500元之上。

海南，广东，广西，浙江，福建沿海地区，猪价一度来到20元一斤。

肉价再次上涨的背后逻辑

在经历两个多月的低迷之后，猪肉价格为什么会突然上涨？

1、假日消费需求提升

元旦的假日效应催生了当时的猪肉价格。

加上春节假日将至，南方市场腌腊灌肠全面启动，也极大地提振了消费需求。

我们国家仍然是一个以猪肉消费为主的国家。

除了日常招待亲朋好友食用以外，还要灌制香肠，制作腊肉，特别是在南方城市，这也增加了猪肉消费需求，刺激价格涨价。

2、疫情影响进口

海外疫情严重，部分进口冷冻食品包装上检测到了阳性样本。

进口冷冻食品的监管将更加严格，同时，物流也不如之前通畅，各个流通环节受阻，即使有安全冷冻猪肉，到货的时间也比平时长上不少。

冷冻产品减少，甚至买不到，再加上消费者的忌惮心理，部分进口冷冻商品的消费会转移到国内新鲜肉制品。

这也是近期猪肉价格明显上涨的一个重要原因。

3，极端天气催生肉价

市场传言今年冬天是近60年来最冷冬天。

具体数据没有得到官方验证，不过，各地寒潮加剧，雨雪频频倒也是事实。

天气寒冷，道路结冰，运输受阻没有任何悬念。

道路不畅，也会导致运输成本增加，最后也会反映在猪肉价格上。

生猪的调运的难度和周期，时间都在加大，这在一定程度上影响了市场供需，猪源紧张，导致生猪价格上涨，肉价跟随上涨也在情理之中。

春节能吃上便宜猪肉吗？

春节期间，消费者还能吃上便宜猪肉吗？

基本不可能！

造成肉价上涨的几个基本条件，在春节前并不会消失，还有加强的可能。

春节之前以及春节期间，肉价基本上没有下跌可能，会一直在高位运行。

那么问题来了，春节之后，肉价会回落吗？

答案是肯定的，会！

猪肉价格高企，推升了养殖户养猪的积极性。

加上2019年8月，官方鼓励农民养殖，各地取消违规的禁养、限养措施，并给出政策支持让农民养猪，只要符合相应的条件，还会进行贴息补助。

2020年前三季度，新增养殖场1.23万个，且有1.34万个规模化养殖场复养，养殖户的积极性大增，很多人都在疯狂投入养殖中。

截止2020年11月底，生猪产能已突破4亿头，恢复量达到了往年的90%以上，母猪存栏量突破4000万头，持续13年增长。

据此推算，2021年3月养殖产能有望完全恢复。

产能恢复之后，市场的供给将会持续增加。

2020年，唐人神董事长陶一山说各大企业报上来的在建和将建养猪项目生猪养殖规模将达20亿头。

2020年6月底，我国生猪存栏量是3.4亿头。

2020年，年底，突破4亿头。

完全满足国内需求，顶多4到5亿头就足够，如果真的达到20亿头，产能过剩将不可避免。

当然，这20亿头，可能包括在建和计划在建的，最后也不一定会全部投产。

如此庞大的供应量，直接封杀了春节之后猪肉的上涨空间。

另外，国家方面也在根据市场变化情况，做好中央储备肉投放工作。继2020年投放38次共67万吨中央储备冻猪肉后。

2020年12月17日组织投放16000吨中央储备猪肉，1月7日，华储网再次组织投放2万吨中央储备冻猪肉，这也是2021年的首次投放。

春节期间，储备猪肉还将继续投放也没有什么意外，春节期间肉价虽然不会下下跌，但大幅上涨的可能性也很小。

没有狂热的市场氛围，节后猪肉价格回落概率将会更大。

生猪期货暴跌，也是节后肉价回落的一个重要信号。

1月8日生猪期货上市当天就遭遇重击，大跌9.12%，此后，生猪期货主力合约2109在1月11日再度暴跌至停板。

期货市场，是对未来的预期。

这说明市场并不看好肉价会一直上行。

远离猪肉股

最近猪肉股上演了过山车行情。

受益于肉价持续上行，猪肉股前段时间表现强劲，生猪期货上市之后遭遇资金抛弃，开始暴跌，猪肉概念股又受到拖累，连续暴跌。

1月11日，跌幅巨大。

今天有所企稳，但涨幅并不大，连大盘都没有跑赢。

那么问题来了，猪肉概念股，未来还值得投资吗？

答案是不值得，2021年要远离猪肉概念股。

2019年以来，随着肉价高企，养殖上市公司的业绩和净利润双双提升，赚得盆满钵满。

股价也连续大涨，基本上创下历史新高，至今也在高位徘徊。

肉价目前处于高位，随着市场养殖规模持续扩大，从供需失衡到供需平衡，再到产能过剩。

未来每次价格的反弹幅度及时间均会逐步缩小，长周期仍处于下行趋势。

影响养猪企业利润的另一个重要因素就是持续上涨的饲料价格。

2020年以来，玉米，豆粕等价格一浪高过一浪，养殖成本的增加会导致养殖端压栏风险上升，因此市场大猪压栏情绪或会扭转。规模化猪企大猪出栏积极性提升，猪价进一步走跌。

除非再遇到非洲猪瘟等特定风险事件，长周期来看，猪肉价格步入下行周期已经没有任何悬念。

养猪上市公司以后的业绩和净利润将不会像这两年强劲，加上股价已经大幅上涨，透支了未来预期。

接下来，养猪上市公司的股价或将随着猪肉价格一并进入调整周期，投资者最好远离猪肉概念股。

今年春节，可能吃不到便宜猪肉，不过，节后，肉价将回归合理空间，肉价跌破10元，也不是没有可能。

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